J'ai écouté attentivement Nextdoorsur les résultats financiers du quatrième trimestre et de l'exercice 2025, et j'en suis ressorti avec des impressions mitigées.
Oui, la direction a affiché sa confiance dans un redressement et a mis en avant une croissance de 7 % au cours du trimestre. Mais une grande partie du discours semblait préparée plutôt qu'assumée. Le ton manquait d'authenticité, et c'est crucial lorsque la confiance est au cœur du produit. On nous a répété à maintes reprises que Nextdoor n'était pas un réseau social, mais un service de proximité concret, axé sur l'action et non sur le défilement passif. La qualité de l'engagement primait sur les chiffres bruts. L'intention primait sur le temps passé. Une structure à long terme primait sur l'optimisation à court terme. Sur le papier, tout cela paraît logique. Mais les contradictions étaient difficiles à ignorer :
L’engagement (WAU) est en baisse – ce qui était « attendu » – et pourtant, les annonceurs semblent y voir un intérêt. Comment est-ce possible ?
- On nous assure que la charge publicitaire n'augmente pas, pourtant les utilisateurs signalent une présence record des annonceurs nationaux.
- Les petites et moyennes entreprises sont la priorité – alors pourquoi continuer à privilégier les publicités nationales ?
- Aucune priorité n'est accordée à l'acquisition de nouveaux utilisateurs, alors qu'une croissance de la base de clients a été mentionnée. Cela inclut-il les utilisateurs dont la session est suspendue ?
- « Pas de victoires à court terme », pourtant de nouvelles initiatives sont discutées chaque semaine dans le cadre des échéances fixées par la plateforme.
- Un modèle commercial validé pour les fondateurs — mais par qui, et comment l'a-t-on mesuré ?
L’accent a été mis sur l’IA et la confiance : diffuser la bonne information au bon moment, provenant de sources fiables. Mais cela soulève une question majeure non résolue : la modération.
Les modérateurs ont été à peine sollicités et le manque de transparence concernant les suspensions persiste. Lors de la séance de questions-réponses en direct, les questions provenaient d'entreprises et non d'utilisateurs lambda. Notamment, ma question est restée sans réponse
« La direction peut-elle quantifier l’impact des pratiques de modération et des suspensions de comptes sur le nombre d’utilisateurs actifs déclarés, la portée des annonceurs et la croissance des revenus, et préciser si les comptes suspendus ou faisant l’objet de restrictions indéfinies sont inclus dans les indicateurs d’engagement fournis aux investisseurs ? Quels changements spécifiques sont prévus en 2026 pour améliorer la transparence, la cohérence et la confiance ? »
Ce silence a son importance.
Nextdoor se présente comme une plateforme de communication à grande échelle, mais c'est déjà le cas des réseaux sociaux. Une communauté est par définition sociale. Si la plateforme évolue vers un service similaire à Craigslist, c'est un choix stratégique, mais il convient de l'affirmer clairement et de l'évaluer avec honnêteté.
Lors d'une importante conférence téléphonique avec des investisseurs, Nirav Tolia s'est exprimé avec plus de clarté et de franchise. Ce contraste était frappant. Si la confiance, les intentions et une rentabilité durable sont véritablement les piliers de Nextdoor, alors la transparence – notamment en matière de modération et d'indicateurs – ne peut être une option. Elle doit être fondamentale.
Je vous écoute toujours. Mais la confiance exige de la clarté, et pas seulement un langage soigneusement élaboré.
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